Искра Радева е родена на 21 март 1951 година в София. През 1973 г. завършва ВИТИЗ със специалност Актьорско майсторство за драматичен театър в класа на Апостол Карамитев. През стъщата година става част от трупата на Младежки театър. През 80-те и 90-те години Искра Радева се занимава с дублаж на сериали за БНТ, като най-известната ѝ роля в озвучаването е Меги Клийри в „Птиците умират сами“. Участва също и в дублажа на сериалите „Богат, беден“ и „Завръщане в Рая“. През 90-те години проявява активност в шоубизнеса, поп музиката и камерната сцена, изявява се като автор на текстове на песни и спектакли.

През 1997 г. Искра Радева напуска Младежкия театър и през 1999 г. създава свой театър – „Искри и сезони“, проявявайки се като продуцент и режисьор. През 2000 г. поставя шоуспектакъла „Сбогом, 20-ти век“, а нейната продуцентска къща „ИРД“ организира едни от най-шумните шоу-спектакли в България.

Искра Радева изиграва множество роли в театъра, тв театъра, киното и телевизията.

Искра Радева има дъщеря – водещата Елена Станулова.